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定向增发的具体流程 权证交易的操作技巧和投资建议

2022年7月30日  深圳经济纠纷律师   http://www.sdyjjjfls.cn/

  孙大勇律师深圳经济纠纷律师,现执业于北京大成(深圳)律师事务所,法律专业知识扎实,办案认真负责,能够准确把握案件法律关系的重点;为人和善,能与当事人进行良好的沟通。具有丰富的法律操作实践经历,赢得了广大委托人的信任,秉着“做点实事,帮人排忧解难”、“不求高风亮节,但求问心无愧”的执业理念,专注为客户提供专业法律服务,最大限度地维护了当事人的合法权益。

  

定向增发的具体流程

定向增发流程一般认为,特定发行对象不超过十名,发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。定向增发发行的股份自发行结束之日起,12个月内不得转让;控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份,36个月内不得转让。增发部分的锁定期不是很长,锁定期结束以后,这部分股票将会进入二级市场流通,有可能获得较高的投资收益。

定向增发的发行流程:

一、公司拟定初步方案,与中国证监会初步沟通,获得大致认可;

二、公司召开董事会,公告定向增发预案,并提议召开股东大会;

三、若定向增发涉及国有资产,则所涉及的国有资产评估结果需报国务院国资委备案确认,同时需国务院国资委批准;

四、公司召开股东大会,公告定向增发方案;将正式申报材料上报中国证监会;

五、申请经中国证监会发审会审核通过后,中国证监会下发《关于核准XXXX股份有限公司非公开发行股票的批复》核准公司本次非公开发行,批复自核准之日起六个月内有效。公司公告核准文件;

六、公司召开董事会,审议通过定向增发的具体内容,并公告;

七、执行定向增发方案;

八、公司公告发行情况及股份变动报告书。

权证交易的操作技巧和投资建议

交易成本低、T+0、涨跌幅度大、高杠杆、低价等特性,使得权证成为中国股市最为耀眼的投机品种。作为一种新生的金融衍生工具,权证品种的投机性正好符合市场中炒作资金的偏好,在暴富心理和市场羊群效应作用下,很多投资人为博取短期高回报盲目参与了权证的投机交易。截至上周五,两市最后一只股改认沽权证-南航JTP1以0.003元的收盘价结束上市交易,最终实现其价值归零的市场预期。而此前,南航JTP1的市价还一度从5月22日的0.308元一气飙升至6月2日的1.35元。自07年6月21日上市以来,南航JTP1的投机交易频繁成为市场的亮点。此类认沽权证的投机狂潮在此前退市的招-行和钾肥认沽证上同样发生过。显然,市场上权证品种的投机炒作还将继续存在。结合权证的过往市场表现,下文将论述权证交易的操作技巧,以供投资人参与权证交易之参考。

参与交易,投资人首先要掌握权证类型、行权价、行权比例、存续期、流通份额等权证品种的基本条款,并结合正股行情判断其内在价值状态。由于权证本质上是基于正股的一种派生权利,其市价表现一般相随正股价格变动。因此,关注权证正股的市场表现尤为必要。目前沪深两市现有权证都处于价外状态,这使得权证市价表现与正股股价变动的关联性大为弱化,权证涨跌幅经常超出其相对其正股价格变动的应然波幅。此时若参与权证异动品种的交易,应了解该品种的交易期限,防止忽视权证价值随时间价值的渐减最终归零的认识风险。

其次,应根据市场大势的运行状态预备参与相应的权证品种。由于权证是目前市场上唯一一种兼具作多和作空特性的品种,加上其杠杆功能,形成其对大势方向变动得自然依赖。当市场出于上升态势时,认购权证机会大于风险;当大势走弱时,认沽权证往往容易反向走强。同理,当市场处于一轮回调或反弹行情时,相应的认沽和认购证或有获得超出市场回报的交易机会。需注意的是,当大势走势不明、多空斗争激烈之时,无论认沽还是认购证均不宜参与。因此,参与权证交易需明确判断大盘阶段走势。

交易机会出现后,应尽量选取龙头品种进行参与。一般新上市品种被炒作的可能性比较大。同时密切关注成交量的变化,以此辨别主力动向。一般建议权证作短期操作。对于当日异常放巨量的品种,事先未作任何预备,切勿仓促操作,尽量观察成交量的分时变化,待查明主力动向后再行参与。对于连日温和放量上攻的品种,则须注意进场时机。对于拉高后横盘的走势,不宜冲动入场,须观察成交量的变动情况。对于拉升幅度不大且走势平稳,如果出现稍事打压后又放量上行,应为主力作多迹象。如遇尾市出现先打压再放量拉升的情况,一般第二天会有高位出现。对于参与单日回转交易的投资者,切忌冲动高位追涨,如果判断错误,应坚决认错,宁可损失,不可亏大。